O mercado de fusões e aquisições (M&A) está em constante evolução e a incerteza econômica pode impactar significativamente a avaliação financeira (valuation) das empresas. Quer seja causada por crises econômicas globais ou por desafios nacionais, a avaliação de uma companhia em tempos de incerteza exige uma consideração cuidadosa de vários fatores-chave.
Neste artigo, destacamos seis pontos que devem ser considerados no processo de valuation em meio à incerteza econômica.
1. Análise de cenário e teste de sensibilidade
A incerteza econômica geralmente traz à tona múltiplos cenários potenciais. Realizar análises de cenários e testes de sensibilidade é crucial para compreender a gama de resultados potenciais. Isto permite uma avaliação mais matizada que considera diversas condições econômicas e os seus respectivos impactos nas finanças da empresa.
2. Avaliação da resiliência do fluxo de caixa
Avaliar a resiliência do fluxo de caixa de uma empresa é fundamental, especialmente em tempos de baixa visibilidade no campo econômico. Avalie como o negócio pode enfrentar crises financeiras e se tem liquidez suficiente para navegar em períodos difíceis. Fortes posições de fluxo de caixa e reservas de liquidez tornam-se indicadores-chave da capacidade de uma organização para resistir às incertezas econômicas.
3. Ajuste de taxas de desconto e múltiplos
Um ambiente de indefinição no mercado pode exigir ajustes nos métodos de avaliação tradicionais. Considere rever as taxas de desconto e múltiplos da companhia para refletir o aumento do risco. Uma taxa de desconto mais elevada ou um ajuste conservador dos múltiplos dos lucros podem ser responsáveis por uma percepção de maior risco em condições econômicas incertas.
4. Comparáveis de mercado e análise de dados de transações
A análise de comparáveis de mercado e dados de transações recentes é essencial. Em tempos ambíguos, os dados históricos podem não capturar totalmente a dinâmica mais atual do mercado. O estudo de transações recentes no mesmo setor e região pode fornecer referências mais relevantes para avaliação de uma companhia, considerando os sentimentos mais recentes do mercado.
5. Avaliação de riscos específicos do setor
Diferentes indústrias reagem de forma distinta às incertezas econômicas. Considere os riscos específicos do setor que podem impactar a avaliação da empresa. As empresas que estão em indústrias diretamente ligadas aos gastos dos consumidores, por exemplo, poderão enfrentar desafios diferentes daquelas que atuam com serviços essenciais. Adaptar a abordagem de avaliação aos riscos específicos do setor é crucial.
6.Qualidade e resiliência da gestão
Fatores qualitativos desempenham um papel significativo para a análise das companhias em momentos de volatilidade no mercado. Por isso, é preciso avaliar a resiliência da gestão da empresa, a sua adaptabilidade às mudanças nas condições econômicas e o seu posicionamento estratégico. Uma equipe gerencial forte e adaptável pode ser um trunfo valioso para navegar nas incertezas econômicas, impactando a avaliação da empresa a longo prazo.
Como você pôde perceber, avaliar uma empresa em tempos de incerteza econômica requer uma abordagem dinâmica e diferenciada. Para isso, contar com o suporte de assessores financeiros experientes e especializados faz a diferença para um valuation mais assertivo. A Capital Invest – M&A Advisors, uma das principais boutiques de M&A do Brasil, auxilia empresas nacionais e estrangeiras nas suas transações de M&A no país, gerando maior valor com menor risco e resultados com eficiência e profissionalismo.
